16 Mayıs, 1983’de 31/1983 sayılı Kıbrıs Türk Federe Devleti Merkez Bankası Yasası kabul edilmiş ve buna göre Kasım 1983’de Banka Yönetim Kurulu atanarak fiilen görevine başlamıştır. Daha sonra  Mayıs 84’den itibaren Bankanın ilk elemanları alınmıştır.

Merkez Bankası görevini yürüten TC Ziraat Bankası ile yapılan yazışmalar sonucu, Yasada belirlenmiş tüm fonksiyonları yürütmek üzere KKTC Merkez Bankası olarak 6 Haziran 1984’den itibaren fiilen göreve başlanmıştır. TC Merkez Bankası’ndan gelen uzman kişilerin yönlendirmesi ile servisler oluşturulmuş ve bu servislerde istihdam edilen personel uzmanlar gözetim ve yönlendirmesiyle görev yapmaya başlamıştır.

Şehir merkezinde bulunan ve günümüzde Vakıflar Bankası Ltd.’in faaliyet yürüttüğü binada başlayan faaliyetler, eski tip daktilolar, karbon kâğıtlarla desteklenmiş evrakların kullanıldığı, kur listelerinin stencil kağıtları üzerine daktilolarda yazılan verilerin elde kullanılan teksir makinesinden çıkarılması sonucu elde edilen listelerin dağıtılması ile ve diğer tüm işlemlerin manuel ortamda yapılması ile görevler yürütülmekteydi. Genel olarak mefruşat yönünden arzu edilen bir olanak mevcut değildi. Kasım 1988’de halen bulunduğumuz ve Bankaya ait olan binaya taşınıp eski şartlarımız ve donanımla faaliyete devam edildi. Muhtelif zamanlarda personel sayısına katkı olarak yeni elemanlar istihdam edildi. Bilgi işlem 1998’de AS 400 sistemi oluşturularak banka işlemleri ilk kez  (kısıtlı sayıda olmak üzere)  elektronik ortamda yürütülmeye başlandı. 2000 yılı içinde Risk Merkezi altyapısı oluşturularak personel eğitimi de yapılmıştır. 2000 yılında yaşanan bankalar krizi sonrası, Merkez Bankası fonksiyonlarının layıkıyla yürütülmesini teminen,  teknik donanım üzerinde hassasiyetle durulmuş ve yılın ikinci yarısından itibaren bu konuda çok önemli yatırımlar yapılmıştır. Aynı dönemde bankacılık mevzuatı da günün koşullarına göre yeniden ele alınmış ve güncel bir mevzuat ortaya çıkmıştır. Bu çalışmalarda da Bankamız tarafından çok önemli sayılacak katkı yapılmıştır. Bu mevzuatın oluşmasından sonra Bankanın önemli fonksiyonunun bankaları denetlemek, gözetlemek ve zamanında müdahale edebilmek olduğu bilinciyle Bankamız bu çerçevede bir yapı oluşturmuş(Hizmetler Tebliğimiz) ve yasayla verilen diğer görevleri de yerine getirerek icraatına devam etmektedir.